수익증권에 대한 모든 것 알아보기.

 예금자 보호법상 보호되지 않는 상품의 종류로 저번시간에 양도성예금증서와 환매조건부채권을 다루었지만 그 외에 수익증권 또한 포함이 되지 않는다. 오늘은 투자신탁사나 증권사가 고객들이 맡긴 자금인 수익증권에 대해 알아보겠다.

수익증권이란?

증권사, 투자신탁회사가 고객들이 맡긴 자금으로 채권, 기업어음, 양도성예금증서, 주식 등에 투자한 후에 실적에 따라 수익을 고객들에게 돌려주는 상품이다. (ELW, 주식워런트증권, 특정주식이나 주가지수를 기초자산으로 하는 옵션을 의미하고, 특정한 주식을 미리 정해놓은 시기에 미리 정해놓은 가격으로 사거나 팔수 있는 권리를 뜻한다.)

1.ELS(Equilty Linked Securities: 주가 연계증권)

개별 주식의 가격이나 주가지수의 등락과 연계해서 수익률을 지급하는 파생금융상품으로 원금보장형 ELS는 수익률이 높지는 않지만 대신 원금을 보장할 수 있도록 설계된 ELS상품이다. 투자자금을 모집할 때 기초자산이 되는 개별주식의 가격이나 주가지수를 미리 공개한다. 이 기초자산의 가치가 예컨대 3개월 안에 10%이상 나면 10%의 수익률을 지급하고, 상품에 따라 수익률이 낮은 대신 투자원금을 보장받을 수 있고, 수익률이 높은 대신 투자원금이 보장되지 않기도 하는 특징이 있다. 판매기관은 증권사(투자매매, 중개업자)등이고 제한적으로 중도해지가 가능하며, 증권사가 제시수익을 달성할 수 있도록 상품을 구성하여 지수에 따라 사전에 제시한 수익을 확정지급하지만 추가수익은 없다는 단점이 있다.

2.ELD(Equity Linked Deopsit : 주가연계예금)

예를 들면 고객이 맡긴 예금의 5% 내외를 주가지수와 연계된 파생상품에 투자하는 상품이다. 나머지 95%는 은행 내에서 정기예금형태로 보관하기 때문에 주가의 등락과 관계없이 원금은 보존한다. 즉 모두 주가의 변동성과 연계하여 상품을 만든 구조화된 파생상품이다. 저금리 시기의 대안 상품으로 판매되고 있으나, 발생회사의 발행구조, 조건 등 상품이 가진 위험을 감안하여 적합한 투자자에게만 권유되어야 한다. 은행에서 판매를하고 예금적인 성격을 지니며 은행이 제시한 수익 보장을 해주기 때문에 ELS와 마찬가지로 추가 수익은 없지만 예금은 보호된다는 점이 특이한 점이다.

3.ELF(Equity Linked Fund : 주가연계펀드)

ELS상품에 투자하는 펀드를 말한다. 펀드는 분산투자를 위하여 여러가지 ELS와 현금 등으로 자산을 구성한다. 집합투자사업자가 판매를하고 운용성과에 따라 실적 배당을 한다. 예금 보호는 안되고 추가 수익 발생가능 하고, 중도해지도 가능하지만, 제시된 확정 수익 보장이 따로 없다.

4.뮤추얼 펀드

주식회사 방식으로 운용되는 펀드로 투자자가 곧 뮤추얼펀드의 주주가 된다는 점이 가장 큰 특징이다. 자산운용의 투명성이 아주 높다.

5.특정금전신탁/신탁배당형 신탁

금융기관이 고객으로부터 예탁받은 자금을 고객이 지정한 운용방법, 조건에 따라 운용한 후 운용수익을 배당하는 신탁이다.

6.은행발행채권

대표적으로 후순위채(채권 발행한 곳에서 파산 시 가장 나중에 받을 수 있는 채권)가 있는데, 후순위채는 저축은행사태당시 예금자보호법 적용대상 유무에 대한 논란이 존재했었다.

7.MMF

고객으로 모은 자금을 CP, CD등 1년 미만의 단기 수익성 상품에 집중 투자해서 얻은 수익을 고객에게 되돌려주는 실적배당상품으로 만기 30일이내의 초단기 금융상품이다. 1971년 메릴린치가 개발했고, 1980년대에 선풍적인 인기를 얻었다. MMF의 운용대상 자산은 국채, 지방채, 금융채, 예금 등 유동성 자산이며 파생상품과 외화표시자산 등 위험자산의 편입은 제한되어 있다.

8.CMA

어음관리계좌 또는 종합자산 관리계장이라고 한다. MMF의 불편함을 극복한 상품으로 증권사가 고객과의 사전약정에 따라 고객예탁금이 CP, MMF, RP등 특정 금융상품에 투자되도록 설계된 금융서비스 계좌이다.

최저예탁한도, 통장식거래, 자유로운 입출금, 자동납부, 급여이체 등을 할 수 있으며 단기간 예치해도 높은 이자율이 적용된다. 여유자금 운용 시 장점이 있으며 인터넷뱅킹도 가능하다. 종금형 CMA는 예금자보호법 적용대상이며, 증권형 CMA는 예금자보호법적용을 받지 못한다.